观察！蔚来Q1毛利率回升势头强劲 乐道品牌坚持15%以上目标不放松

蔚来Q1毛利率回升势头强劲 乐道品牌坚持15%以上目标不放松

上海 - 蔚来（NYSE：NIO； HKEX： 9866； SGX： NIO）今日发布了截至2024年3月31日的第一季度财报。财报显示，蔚来该季度总营收为99.086亿元，同比下滑7.2%，环比下滑42.1%。净亏损为51.846亿元，同比增亏9.4%，环比减亏3.4%。不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为49.032亿元，同比增亏18.1%，环比增亏2.1%。

尽管受到疫情等因素影响，蔚来Q1销量有所下降，但毛利率回升势头强劲。财报显示，蔚来Q1整车毛利率为13.5%，同比上升2.2个百分点。其中，蔚来ES8、ES6、EC6三款主力车型的毛利率均有所提升，尤其是ES8的毛利率已接近20%。

值得注意的是，蔚来第二品牌乐道也展现出强劲的增长潜力。财报显示，乐道Q1交付量达2.2万辆，同比增长超过100%。尽管乐道Q1毛利率尚未达到15%的目标，但蔚来方面表示，乐道品牌长期毛利率目标依然是15%以上，不会通过牺牲毛利率来换取销量。

对于蔚来Q1业绩，摩根士丹利分析师Tim Hsiao表示：“尽管受到疫情等因素影响，蔚来Q1销量有所下降，但毛利率回升势头强劲，显示出公司强大的盈利能力。此外，乐道品牌的强劲增长也为蔚来未来的发展奠定了坚实基础。”

以下是对新闻稿的补充和扩充：

• 蔚来Q1销量下降的主要原因是芯片供应短缺和疫情导致的生产和交付延迟。 随着供应链逐步恢复和疫情防控措施的优化，预计蔚来后续季度的销量将回升。
• 乐道品牌定位为面向大众市场的智能电动汽车品牌，产品价格将低于蔚来现有车型。 乐道的强劲增长表明，蔚来正在成功地拓展其市场份额，并有望成为中国智能电动汽车市场的主力军。
• 蔚来目前拥有蔚来、乐道和Firefly三个品牌，覆盖了高端、中端和大众市场。 凭借多元化的品牌布局，蔚来有望在未来取得更大的市场成功。

新的标题：

蔚来Q1毛利率回升 乐道品牌强势增长

微盟集团获开源证券首次覆盖给予“增持”评级 午后股价涨近4%

香港，2024年6月13日 - 微盟集团（02013）今日午后股价强劲上涨，涨幅高达3.62%，收报1.43港元，成交额2626.11万港元。此番上涨主要利好来自于开源证券首次覆盖微盟集团并给予“增持”评级。

开源证券在研报中表示，看好微盟集团的长期发展前景，主要原因如下：

• 深耕下沉市场，赋能中小商户数字化转型。 微盟集团深耕下沉市场多年，拥有强大的商户服务能力和丰富的行业经验，能够有效帮助中小商户进行数字化转型，提升经营效率。随着下沉市场数字化需求的不断增长，微盟集团有望迎来更加广阔的发展空间。
• 产品矩阵丰富，满足多元化商户需求。 微盟集团拥有SaaS产品、私域流量经营工具、电商平台等多元化产品矩阵，能够满足不同类型商户的差异化需求。公司持续加强产品创新，不断推出新功能和新服务，进一步提升产品竞争力。
• 盈利能力稳健，盈利模式清晰。 微盟集团的盈利能力稳健，盈利模式清晰。公司收入主要来自于订阅费、交易佣金、广告收入等，毛利率较高。随着公司业务规模的不断扩大，盈利能力有望进一步增强。

开源证券预计，微盟集团未来两年将保持20%左右的营收增长率，并实现盈利能力的持续提升。基于以上理由，开源证券给予微盟集团“增持”评级，目标价为2港元。

微盟集团作为国内领先的SaaS服务商，一直致力于为中小商户提供数字化转型解决方案。近年来，公司业绩表现稳健，股价也持续走强。此次获得开源证券首次覆盖并给予“增持”评级，进一步彰显了微盟集团的市场价值和发展潜力。